6月由于国内CPI继续高位运行，PPI创下新高，通货膨胀的局势让市场对加息的预期不断加强。从紧货币政策的背景之下，经济走势的不确定性也是主力资金难以回流大幅做多的主要因素。加之，6月国际原油期货连续创出新高，全球股市6月走势普遍疲弱，尽管国内管理层多方呼吁维护股市稳定，但A股市场也难以独善其身。预计进入7月后，由于股指估值目前已接近合理区域，但下跌趋势暂没有扭转，而从昨日盘面量能迹象分析，曾在相对关键的时刻出现了奥运股的连续放量来动人气回升，有色金属股的地位反复盘固来稳定短线的机会，和受外围因素提升的中报预增股深受市场重视，综上三个热点的轮动，笔者分析认为，从人气到量能，以至于盈利的空间和持续能力上观察，都或将抑制股指的进一步下跌空间，故而，7月整体行情箱体震荡的可能性较大，投资者可适当关注奥运股，有色金属股及因产品大幅暴涨后引来的强烈预增的超跌个股机会。
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奥运时刻最后冲刺 有望维持短期人气
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市场在严重没有信心的同时，也是逐渐失去了炒作的人气，而在连续几天的反复抗跌中，我们已经发现奥运股还是体现了自我的价值，也有望进一步维护市场的短期人气活跃，进一步抑制股指深度调整的可能，就历史经验表明，奥运会对举办国经济、股票市场具有刺激作用，这种刺激作用对首次举办的新兴市场更为突出。2008年的第一个交易日，在全中国人民都开始为奥运圣火的到来开始倒计时之际，A股市场上奥运板块的火爆行情已经被奥运会的神圣之火抢先点燃。无论从国际经验，还是结合本国国情来看，北京奥运会必将在资本市场上延续国际魅力，创造本土奇迹，相关投资机会绝对值得投资者深入挖掘，预计后市建筑建材、交通运输、旅游酒店、文化体育等上市公司，都将成为此次奥运盛宴的最大赢家。建议重点关注601588北辰实业，002186全聚德，600258首旅股份及600690青岛海尔等相关行业的龙头公司。 字串7
有色金属纯在局部的精彩 更加有力营造热钱出击
近期市场再次陷入一个步入连续新低的怪圈，使得操作价值逐渐降低，也正是因为目前市场近期加息预期依然存在，因此未来主力机构依然不敢大举建仓，所以使得近期股指在期盼中反倒逐波回落，而进入市场博弈的投资者屡买屡套，市场信心已经处于崩溃边缘，因此，在这样的市场格局没有改变情况下，昨日曾一度领涨的有色金属也是纯在局部热点机会，绝非整体的春天来临， 下半年不容忽视的是美元汇率明显反弹的可能性。对有色金属而言，国际标价货币的升值恐将构成短期和直接的负面影响，但从中长期和间接的影响来看，各品种应予以区别对待。我们认为，美元升值最根本的动因应来自对美国经济信心的恢复，而美元反弹本身对抑制通胀有积极作用。2008年我们始终看好铝、锡两个子行业，从下半年开始期待铅锌业的“否极泰来”，而对“中国优势金属”的行业发展趋势持续乐观。给予上述子行业“增持”评级，铜、镍子行业“中性”评级。对于价格依赖通胀预期上涨而与美元走势负相关的黄金业，下半年恐将面临美元反弹和通胀缓和的风险，我们给予“减持”评级。建议重点关注(0009600)锡业股份、(6003310宏达股份、(000807)云铝股份等相关行业的龙头公司。 字串9
受外围因素提升中报暴增板块逐渐形成 有望使得游资和基金在地位产生共振 字串3
虽然市场在加息预期中短线整体很难出现打的机会，但下周就是七月份上市公司半年报陆续公布时间，并且在中上旬受外围因素导致业绩预喜的信息越来越多，所以，半年报业绩预喜股或将成为七月份的投资主线索，故在实际操作中，建议投资者低吸持有那些半年报业绩或将相对乐观的品种，像(600111)包钢稀土和(000990)诚志股份等或可跟踪，另外围绕着高油价展开的资金布局所带来的投资机会。其中新能源股、煤化工股较为典型，新能源股的代表是(600674)川投能源，该股得益于高油价所带来的新能源业务的乐观发展前景，在本周反复走强。煤化工股的代表是(000755)山西三维等，他们的优势在于高油价拓展了化工产品的价格上涨空间，从而提升他们的盈利能力。故此类个股在近期或有不俗的机会，在市场目前杂乱无章之时，想这样的个股底部量能十分充沛，也是游资和基金及其引起共振的热点所在，所以也会从内因上打消加速下跌的可能，进而缓解市场彻底绝望的尴尬局面。
综合盘中三大热点近期变现和量能变化的角度分析，目前机构投资者对经济、对市场的悲观情绪决定了市场很难在短期内走出真正的转折性行情。虽然经过市场半年多的下跌之后，目前A股的市盈率水平已接近2005年千点的水平，而且与成熟市场如美国的标普500接轨，但是在悲观情绪的指挥下，市场对20倍的市盈率仍然嫌高，也就是说，市场信心才是近期乃至未来对市场走势产生最大作用的因素，那么，稳定市场信心，刺激投资者看好预期等才是管理层的最大任务。而在这个近期三热点的反复轮动中，或将有效抑制股指进一步深度下跌空间，其中重点个股机会还是值得在后市挖掘和期待。
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