万国投资分析报告：股指放量收阳，多方能量集中宣泄
周三点题
沪深两市股指先抑后扬，最终双双以全天高点报收，量能同比大幅放大，其中上证指数开盘2332.48点，最高2523.47点，最低2306.66点，收盘2523.28点，上涨178.81点，涨幅7.63%，成交金额610亿元；深圳成指开盘7918.57点，最高8553.82点，最低7874.79点，收盘8531.15点，上涨567.58点，涨幅7.13%，成交金额267亿元。
背景分析
视点之一：半年报披露过半，净利润同比增长逾28%。
两市已有879家上市公司的半年报正式亮相，超过上市公司总数的一半。按加权平均法初步计算， 这些公司上半年每股收益同比有所增长，约为0.27元。据统计，已披露半年报的公司共实现净利润超过1300.20亿元，同比增长28.51%；实现归属于母公司的净利润总额1203.86亿元，同比增长29.79%。按加权平均法计算，平均摊薄每股收益约为0.27元，同比增长7.62%；平均净资产收益率为7.78%，同比下滑0.70%。已披露半年报的公司中有710家上半年实现盈利，占比89.31%；亏损公司85家，目前亏损比例10.69%。从经营情况看，已披露半年报的公司上半年共完成营业收入总额12731.35亿元，平均每家实现营业收入16.01亿元，比去年同期增长23.81%。其中，营业收入上升的公司有623家，占比78.36%。平均每家公司实现归属于母公司的净利润1.51亿元，同比增长29.79%，净利润增长的公司共有538家，占比67.67%。所有公司上半年经营活动产生的现金流量总额1221.01亿元，较上年同期下滑57.28%。可见，上市公司现金流吃紧。投资收益方面，1至6月共实现投资收益446.37亿元，同比下降3.69%。从行业角度看，截至目前，2008年上半年业绩增长最快的前三个行业分别是农林牧渔、信托、通信。
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视点之二：券商股全线涨停，银行、保险、期货等金融股全面走强，两市个股普涨，仅一家个股出现回落，量能快速放大。
通过大智慧Level-2信息显示，周三沪市A股826家上涨，1家下跌，深市A股678家上涨，无一家下跌。根据板块指数涨幅排行功能显示，券商板块涨停，涨幅达到9.84%，而有色金属、房地产、银行类、航天军工、电子信息等板块涨幅也超过8%，相比之下ST、电力、封闭式基金表现则较为落后。根据指数贡献功能显示，全天对上证指数贡献最大的分别为中国石油、建设银行、工商银行、中国石化、中国银行、中国人寿、中国神华、招商银行，分别带动指数上涨23.47点、13.56点、13.15点、10.14点、9.94点、7.89点、6.62点和4.27点，而对深圳指数贡献最大的分别为五粮液、万科A、鞍钢股份、深发展A、苏宁电器、西山煤电、太钢不锈、中兴通讯，分别带动指数上涨19.35点、15.67点、13.71点、10.45点、9.99点、9.41点、8.14点和7.29点。此外，根据大智慧DDX指标排行显示居前的分别为国金证券、福日电子、福成五丰、商业城、弘业股份、海通证券、美尔雅、京能置业、太平洋、浙江阳光、香溢融通、北京城建、联创光电、益民商业和吉林森工。
从消息面看，国家发改委再次上调火电企业上网电价，自8月20日起将全国火力发电企业上网电价平均每千瓦时提高2分钱，不过由于电力股周二已率先有所表现，该板块周三涨幅明显落后于大盘。而另一方面，两市券商股全线涨停，参股券商品种也位居涨幅前列，同时银行、保险、期货等金融概念股的涨幅超过大盘，金融股的活跃成为带动股指强劲回升的主导力量。随着股指的逐波上行，沪深两市股指收盘时仅*ST昌河一家个股逆市出现微幅调整，涨幅超过9%的品种达到610家，个股呈现出全面普涨的走势。同时从两市成交量方面看，沪深两市分别为610亿元和267亿元，较前期均有明显的放大，表明有部分增量资金入场的迹象。此外，根据大智慧TOP数据显示，8月8日至18日连续7个交易日机构投资者出现持续的净买入，合计金额超过180亿元，故从某种程度上看股指经历深幅调整之后机构投资者也存在着自救的动能。对于周二及周三股指的上扬一方面在于投资者对于政策面的预期，另一方面市场超跌之后自身也存在着反弹的动能，操作上建议投资者短线可参与超跌股的反弹行情，而中线则继续耐心观察股指的后续表现。
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