金元期货认为，最近市场对金融衍生品的讨论很多，是否有必要推出股指期货也有争论。我们可以先从两个"前车之鉴"中找找经验教训。一个是国内权证投机。由于权证和股指期货不同，它不是基础衍生品，而且2005年以来的不少权证背负着股改作用，本身就有适度的扭曲。最关键

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"十一"长假本该是放松心情的时候，但对于大多数投资者来说显然无法安心。国庆节期间，全球股市暴跌，源于美国的次贷弹一个接一个引，雷曼兄弟破产了，美林被收购了，那些曾经作为我们学习榜样的金融机构像是保龄球瓶子一样被一个个击倒。有位经济学家说过"地球是平的"

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证监会：强化基础性建设仍是长期性任务 中国证监会主席助理刘新华25日表示,当前,影响资本市场发展的内在的环境日趋复杂,全流通的环境下,市场的运行机制正发生了深刻的变化。国际金融市场的动荡,对于我国资本市场的影响逐渐加大。因此,必须从国民经济、社会发展全局的高

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作为市场风向标的1年期央票发行利率昨日骤然下挫10个基点。银行债券交易员表示，考虑到目前市场资金面并不宽松，在1年期央票发行量仍保持在相对较高的水平时，发行利率下跌幅度远超出市场预期。"前一个交易日市场上关于降息的预期趋浓，1年期央票利率的意外下跌导致部

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中美将携手应对金融危机? 中国国务院总理温家宝当地时间24日在纽约说，美国次贷危机引发了国际金融市场剧烈动荡，全球经济前景不容乐观。同时也应看到，过去几十年，世界经济历经风雨，最终都度过了危机，实现了新的发展。今天，国际社会抵御金融风险的能力不断增强，

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四季度哪些行业最具潜力? 在政策暖风频吹下，A股出现恢复性上涨行情，指数从最低1802点上涨到当前的2297.50点。对于即将到来的第四季度，主力机构如何看待A股市场的走势，又将采取何种投资策略呢? 渤海证券：券商股有望迎来大行情 1800点有望成为四季度市场的底部。如

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航天业产值已超千亿 蛋糕由谁瓜分? 昨晚，"神舟七号"航天飞船成功发射，"航天经济"和其衍生价值也早已成为人们的谈论热点。在神舟七号飞天带来的巨大商业价值背后，民营企业闪耀的身影同样引人注意。 航天技术提升产业价值链 据估算，我国"神五"、"神六"带来的产业价值

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通化金马（000766）：新医改征求意见稿将于近期再次向社会公开征求意见，这将为医药板块带来一定机会，那些涨幅偏小的医药股也构成了低吸良机。按照这个思路，通化金马将是一只目前股价还处于底部的低价医药股。公司是国家重点中药生产基地，主要从事中西原料药、生物

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47家公司大股东合计增持约2.26亿股 大盘蓝筹公司大股东的“接力增持”有效带动了二级市场增持的热度。今日，又有青岛啤酒等5家公司宣布了大股东或实际控制人增持的消息。据统计，自8月28日证监会修改《上市公司收购管理办法》鼓励大股东增持后至昨日，共有47家上市公司

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有业内人士透露，24日上交所召集了沪上各家券商融资融券和风控部门的负责人紧急商议推出事项，交易所法律部、交易部、研究部等负责人均列席，就融资融券实施方案进行递交前最后的修改。可以证实的消息是，在融资融券首批试点券商中，中信证券(600030)已然在列。上述知

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扩大内需结构转型是应对之道 受各种因素影响，虽然我国经济仍是引领全球未来增长的主导力量，但在今年及今后几年的增长放缓将不可避免。在日前举行的夏季达沃斯论坛年会上，与会专家建议，要通过扩大内需和结构转型来应对经济增长放缓。 增长率将趋下降 中国软科学研究

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齐鲁证券认为，受益于销售电价上调和电力价格改革预期的电力板块9月26日表现活跃，纷纷发力上攻。就后市来看，伴随着销售电价上调在各个地区的渐次落实，以及8月份CPI回落有效缓解通胀压力给电价改革提供的操作空间，电力板块潜在的投资机会无疑值得重点把握。 电价上

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平安证券认为：1.我国可能选择"双轨制集中授信模式"。分散信用和集中信用是全球融资融券两种主要模式。以台湾为代表的双轨制集中信用模式不仅能有效控制市场资金及证券供给，而且能通过竞争提高市场效率，是现阶段最适合我国的信用交易模式。 2.从国际经验看，融资融券

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"融资融券进入启动程序"的公布让许多投资者感到惊讶。 直接影响 意味着增量资金 按照目前市场的现状，融资融券对于经过长期下跌的市场而言究竟是利好还是利空?对此，国元证券高级研究员认为，对于近期的市场而言，融资融券将带来增量资金，属于利好。 "这主要是取决于

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美国启动救市计划将发行更多国债，可能将继续依赖中国购买。 美国参、众两院通过新版7000亿美元救市方案后，美国开始筹集融资。昨天有香港媒体称，中国可能认购多达2000亿美元美国国债，协助美国渡过难关。 据该媒体掌握的消息，首阶段可能会认购700亿至800亿美元。 美

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中金：三中全会后宏观政策或大幅放松 中金公司认为，中共十七届三中全会将于10月9日至12日召开。历届三中全会的重点在于讨论中长期的结构性改革措施，而非短期宏观调控政策，我们预计本次会议议题将以农村改革为主，农村土地使用权的流转有望更为市场化。此外三中全会

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成股市杀跌元凶 银行及资源股"重振熊风" 昨日盘面显示，银行和资源类股票成为杀跌大盘的工具，那么，如何看待他们的杀跌，未来将如何走呢? 汇金有增持时间 银行股还有戏否? 虽然消息面上有管理层宣布启动融资融券试点，但作为融资融券试点股票首选的银行股却全线大幅下

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政策预期强烈 农业股"鸡犬升天"! 再次启动的农业板块昨日以3.12%的涨幅领跑大盘，多只个股强势涨停。消息面上，一条"管理层将出台惠农政策"的传闻成为昨日农业板块集体走强的最大诱因。 据新华社报道，党的十七届三中全会将于10月9日至12日在北京召开。随着管理层近日

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今日游资重点关注个股 岷江水电(600131)：在2007年12月公司和天威保变宣布敲定新津3000吨/年多晶硅项目。根据协议，对注册资本为1亿元的原四川川投硅业有限公司增资到9.45亿元。经过增资之后，发起人股东四川省投资集团有限责任公司持股为35%，天威保变和公司的持股比

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融资融券为何导致股市出现悲惨结局? 昨天是中国金融市场比较悲惨的一天，几乎所有商品期货全线跌停!股市出现暴跌!节前刚刚凝聚的人气再次荡然无存。而造成这种悲惨局面的，无外乎两个问题：一个是出工，一个是出力。 先说出工。全世界的金融市场，没有像中国这样，一年

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券商：目前"我国降息的时机已经比较成熟" 中国人民银行行长周小川日前指出，央行深入学习实践科学发展观，要重点解决在实施金融宏观调控和制定货币政策过程中如何切实保持币值稳定，如何更有效地推动就业，促进和支持消费增长;更好地维护金融稳定，为经济社会发展创造

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制造业先行指数转升 我国经济走势看好? 9月份PMI指数多数由降转升 中国物流与采购联合会最新发布的9月份中国制造业采购经理指数(PMI)，多数指标由降转升。作为制造业的先行指数，经济学家认为PMI指数的回升很可能预示着整体经济的回暖，中国经济走势值得继续看好。 9月

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基金：四季度看好受益投资拉动等相关行业 汇丰晋信基金日前发布第四季度投资策略报告指出，第四季度的股市行情将由政策主导而非基本面推动。对于投资者而言，可能是2008年内唯一一次投资机会，寻找政策面支持的超跌个股将是主要策略。 该公司方面认为，近日陆续出台一

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融资融券出炉 券商到底有多受益? 被A股市场视为重大利好的内地融资融券"千呼万唤始出来"。受此消息影响，昨日券商板块逆势全面开花：除了中信证券因召开股东大会停牌之外，其它券商股都如深秋香山的树叶火红一片。整个券商板块涨幅达到6.41%，仅次于农业板块。"无论以

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在融资融券释放的利好效果迟迟难现的情形下，下一张救市牌该如何出成为学界关注的焦点。在昨天在"融资融券与股指期货--危机背景下的中国金融创新"论坛上，学界将目光的焦点锁定在讨论很久的股指期货上。 虽然有普遍被认为是利好的融资融券即将启动消息的刺激，但A股市

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农业行业局部投资亮点在哪里? 投资要点： 民族证券认为，上半年盈利增长较快，但收益类指标逊于全部A股平均水平。2008年上半年51家农林牧渔上市公司共实现营业收入440.58亿元，营业利润5.36亿元，净利润7.06亿元，分别比上年同期增长40%、99%和68%。平均每股收益为0.07

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光大证券：宏观调控宜"双松"以阻止经济下滑 光大证券认为，经济快速下滑的速度已经超出了我们的想象，要阻止经济的快速下滑，同时又要进行经济结构的调整，只能依赖于较为宽松的货币政策和积极的财税政策。 CPI走低提供降息空间 预计未来货币政策将逐步放松，而货币政

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2008年1-7月软件行业实现收入4199.1亿元，同比增长32.4%，增速比电子信息制造业高出13.3%，与2007年同期相比，增速高出9.4%。广发证券认为，中国软件产业在2005年之前保持了快速增长，2006年之后增幅出现下降，2008年以来，全国软件行业增幅出现上升，这种上升趋势能否

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相关机构认为，(1)长材价格下跌主要受需求下滑拖累。近年来，国家加大落后产能(主要是长材)淘汰力度，国内长材供给增长有限，因此决定长材价格的主要因素是需求。而长材的需求集中在房屋建筑领域，2008年1-7月份，我国商品住房竣工面积同比增长12.4%，但销售面积同比下

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有色金属仍处于中期调整中? 民族证券认为，4季度有色金属行业的业绩将可能继续下滑。2008年前三季度受有色金属市场需求下降的影响，全球及国内有色金属价格总体呈逐步走弱的态势，加之全球有色金属矿产价格持续高位运行，国内有色金属行业处于两面受压的不利局面。有色

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